4月25日午后，A股三大股指加速下跌，截至发稿，上证指数跌幅超1%，深证成指、创业板指跌超2%。北向资金净卖出额超55亿元，两市超4600股下跌。

板块方面，两市仅银行板块逆势上涨，其余板块全线下挫，CRO概念、钠离子电池、旅游板块等跌超5%，语音技术、无线充电、6G概念等跌超4%。

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光伏板块持续寻底，蓝光发展、天通股份、欧晶科技等多股跌停，蓝思科技、英力特、科林电气等普遍低迷。

个股方面，药明康德触及跌停，报67.50元，创6个月新低，市值逼近2000亿元，成交额43.83亿元。港股药明康德跌超10%。

A股持续下跌原因

太平洋证券刘刚认为，从上周三至今A股持续下跌的原因主要是业绩披露过程中有一些集中性的风险释放所造成的，尤其是一些成长性行业，比如锂电。对于后市，刘刚表示，4月底5月初会构筑头部，5、6月份杀伤力会比较大。

国融证券认为，市场分化主要有几个方面的原因：一方面，沪指主板和中小板形成强烈对比，另一方面，业绩迎来披露密集期，其中以新能源为代表的一些偏成长类公司公布的年报和一季报出现一定程度的业绩下滑，从而导致个别股票出现快速下跌，和影响投资者情绪的情况。叠加这几个因素，对于短期股价的影响会更大一些。因此，该机构表示，五一假期前市场以震荡走势为主。

东吴证券则表示，短期连续跳水走低，主要源于阶段博弈过度以及外部干扰，市场或存在一定的不确定性。经济复苏下，耐心等待新的低吸配置时机，调整之后，市场将会出现新的机会，可以适当的关注业绩较好的板块，尤其是调整到位的深成指和创业板个股的低吸机会。

后市关注这些领域

银河证券认为，短期来看，科技板块已经整体下行接近10%，而本轮下跌主要是业绩基本面因素重要性抬升带来的，资金对人工智能主题投资概念是否能够落地分歧并非较大，因此板块整体下跌空间有限，无需过度悲观。

该机构进一步分析，对比之前半导体、白酒、光伏、医药等行业的中等级别行情上涨，一般至少持续300个交易日以上，而本轮科技行业才走了三分之一左右，总涨幅也仅占到此前行业上涨的四分之一。对比移动互联网时期，移动互联网指数在2012年-2015年上涨交易日持续天数612天，上涨幅度1053%，目前人工智能指数仅上涨132天，上涨幅度仅65%，无论在上涨时间还是上涨幅度上均有较大空间。下跌才能带来新一轮的上行，在本轮科技板块下跌分化后，再次上涨将积累更大动能。

万联证券表示，在美国限制企业对华投资事件扰动下，科技板块出现明显回调。地产景气边际改善带动周期股反弹向上。预计未来A股整体仍处于阶段调整中，板块表现分化。行业配置方面：1、地产销售回暖带动地产竣工端加速修复，关注地产后周期消费板块内投资机会。2、中国特色估值体系下，关注现金流质量有所改善、分红比例提升的通信、建筑、银行等央国企。

国盛证券认为，随着游戏、传媒、算力等方向逐步走强，印证了人工智能相关板块主线逻辑，而高位题材博弈资金参与者主要以机构及大型资金为主，或反复活跃；技术看，沪指3280点下方调整或将加速，节前资金避险情绪提升，是主力资金打压股价以达到洗盘目的的绝佳时机，月末之前各公司一季报强制发布，个股不稳定因素加大，建议控制仓位，以轻仓博弈盘中热点为主，短线关注数字经济、算力、中药等方向，中长期关注半导体设备及一季报预增个股低吸机会。

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